Alphabet acaba de publicar su informe financiero para el cuarto trimestre de 2018. Los ingresos de Google se dispararon aún más que las estimaciones de Wall Street, con más de $ 39,2 mil millones, lo que representa un aumento del 22 por ciento en comparación con el mismo trimestre de 2017.

Eso totaliza $ 136.8 mil millones en ingresos para 2018, un 23 por ciento más que en todo 2017.

Los ingresos de Google dentro de cada uno de sus segmentos principales crecieron en el trimestre anterior, incluidos los ingresos por publicidad, los ingresos por propiedades e incluso sus "otros" ingresos, que incluyen dispositivos y servicios Pixel como Google Cloud.

Sin embargo, a pesar de que los ingresos superaron las expectativas, las acciones de Google todavía cayeron después del lanzamiento del informe financiero.

Las razones probables para esto son dobles. La primera razón es el hecho de que los costos de hacer negocios de Google están aumentando. Por ejemplo, los costos de adquisición de tráfico fueron más altos este trimestre anterior que en el mismo período del año pasado. TAC se refiere al dinero que Google gasta para mantener su estatus de top dog, como las tarifas que Google le paga a Apple para ser el motor de búsqueda predeterminado en los iPhones.

La segunda razón, y probablemente la que causa la mayor preocupación, es que el costo por clic de Google para sus ventas de anuncios está disminuyendo.De hecho, el CPC bajó un 29 por ciento en comparación con 2017 y un nueve por ciento en comparación con el cuarto trimestre de 2017.

En otras palabras, los costos de Google para administrar su negocio están aumentando mientras que sus competidores en el espacio publicitario están reduciendo sus márgenes. Ese es un mal combo.

Una tercera razón más pequeña para que Wall Street esté un poco nervioso por el informe de Google es el hecho de que la categoría "Otras apuestas" de Alphabet, que alberga proyectos experimentales como los que se derivan de la división X de Google, obtuvo menos dinero del que Wall Street esperaba.

No hay duda de que los ingresos de Google son muy saludables. Sin embargo, la creciente competencia y los costos de hacer negocios están poniendo nerviosos a los inversores.